ロンドン市場の参入を控え、ゴールド（XAUUSD）はマクロ経済の定石を覆す異例の動きを見せています。本日の「相場の歪み」を客観的データから記録します。
【市場速報】東京市場で発生した急激な「仲値乖離」が解消されず、さらに拡大。実質金利との逆相関が一時的に機能不全に陥るほどの強い買い需要が確認されています。
1. ロンドン・オープン直前の主要データ
| 指標項目 | 数値 | マーケットの状況 |
|---|---|---|
| 米実質金利 (RR) | 1.91 | 高水準維持（理論上は下落圧力） |
| 仲値乖離率 (Div) | 1.850% ～ 2.266% | 極めて強い上昇バイアス（需給過熱） |
2. データの考察：実質金利の「重力」を無視した動き
通常、実質金利が1.91という高水準にあれば、金利のつかないゴールドには強い下方圧力がかかります。しかし、本日はその「相場の重力」を振り切り、東京仲値から2%を超える乖離を伴う急騰を記録しました。
これは、金利感応度を無視した強力な現物需要、あるいはショートポジションの強制的な決済（踏み上げ）を伴う「需給の歪み」が発生している可能性を示唆しています。
3. ロンドン・NY時間の焦点
欧州・NY市場の参加者が加わるこれからの時間は、以下の2点に注目です。
- 平均回帰（リバージョン）の有無：統計的な「行き過ぎ」が、ロンドン・フィキシングに向けて修正されるかどうか。
- 1.91%の壁：金利の重力がいつ価格を抑制し始めるか。高値圏での「ヒゲ」の出現に警戒が必要です。
専門知識を深める
免責事項
本記事は統計データに基づく情報提供を目的としており、売買を勧誘するものではありません。金融市場の予測は確実性を保証するものではなく、投資判断はご自身の責任において行ってください。