GOLDの「仲値バイアス」とは？乖離率から相場の歪みを読み解く環境認識の基礎

ゴールド（XAUUSD）の短期トレードにおいて、テクニカル指標以上に「相場の本音」を映し出す指標があります。それが東京市場の「仲値（なかね）」に関連する需給の偏り、いわゆる「仲値バイアス」です。

なぜ特定の時間に価格が大きく動き、その後「平均回帰」や「トレンド継続」が発生するのか。本記事では、当サイトの環境認識の根幹である仲値バイアスの仕組みと、乖離率を用いた環境認識の基礎を解説します。

1. 仲値（なかね）とは？ゴールドが動く理由

仲値とは、金融機関が顧客との取引に使うその日の基準レートのことです。日本時間の午前9時55分に決定されます。特に「ゴトー日（5日、10日など）」や輸出入の決済が重なる日には、実需による大規模なドル需要が発生します。

2. 「乖離率（Div）」で相場の歪みを数値化する

当サイトでは、日本時間午前9:00の価格を基準とし、10:00時点での価格がどれだけ離れたかを「乖離率（Divergence / Div）」として数値化しています。

乖離率が示すメッセージ

• 乖離率がプラスに大きい（例：+0.5%以上）
  仲値に向けて強引に買われた、あるいは金利等のファンダメンタルズを無視して上昇している「過熱状態」を示唆します。
• 乖離率がマイナスに大きい（例：-0.5%以下）
  仲値のドル需要等により、過度に売られた「売られすぎ状態」を示唆します。

3. バイアスをどうトレードに活かすか

この数値単体でも有益ですが、当サイトではこれに米実質金利のデータを組み合わせることで、より高精度な環境認識を行います。

パターンA：トレンドの追随（順張り）

実質金利が低下しており（ゴールドに追い風）、かつ仲値での乖離率がプラスで推移している場合、その上昇は「本物のトレンド」である可能性が高く、押し目買いの根拠となります。

パターンB：歪みの修正（逆張り）

実質金利が高い（ゴールドに下落圧力）にもかかわらず、仲値にかけて乖離率が大きくプラスになった場合。これは「相場の歪み」であり、欧州市場参入にかけて「平均回帰（修正の下落）」が起こりやすい絶好のチャンスとなります。

4. 統計が証明する「優位性」

仲値バイアスは単なるオカルトではなく、長年の市場慣習に基づいた「統計的な優位性」です。当サイトでは、毎日この数値を記録し、どのような状況で「歪みの解消」が起きたかを蓄積しています。

日々のトレードで「なぜか逆行される」と感じている方は、このバイアスの存在を知るだけで、無駄なエントリーを劇的に減らすことができるはずです。

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まとめ

1. 仲値バイアスは、東京市場特有の需給（9:55）が生み出す価格の偏りである。
2. 乖離率を見ることで、その偏りが「行き過ぎ」なのか「トレンド」なのかを判別できる。
3. 実質金利と組み合わせることで、欧州時間以降の反転ポイントを予測する強力な武器になる。

まずは、当サイトのレポートで、乖離率の推移を追うことから始めてみてください。チャートの裏側にある「需給のドラマ」が見えてくるはずです。